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上交所打造“簡明友好型”規則體系:全年新增規則43項,修改21項,廢止77項

導語
上交所深入開展業務規則清理評估和立改廢工作,全年共新增制定規則43項,修改21項,廢止77項,廢止業務指南134件,業務規則和指南總量減少25%,促進業務規則體系更加成熟定型。

近日,上交所發布第15批業務規則和指南廢止公告,并上線全新業務規則體系導覽圖,標志著“簡明友好型”規則體系建設取得階段性成效。

新證券法明確了業務規則的普適性效力,要求證券交易所按照業務規則來運行和管理市場。為落實新形勢下“建制度”的根本要求,上交所深入開展業務規則清理評估和立改廢工作,全年共新增制定規則43項,修改21項,廢止77項,廢止業務指南134件,業務規則和指南總量減少25%,促進業務規則體系更加成熟定型。

堅定不移踐行陽光監管

標準更透明。梳理自律監管事項,明確監管標準,是上交所本次規則體系清理優化的重點。以做好新證券法配套規則完善為契機,切實落實“放管服”要求,全面梳理交易所自律監管職責,制定并公開監管標準和實施程序,杜絕可能存在的“口袋政策”“隱性門檻”,為市場主體提供穩定預期。其中,重點完善了科創板發行上市審核標準,制定了公司債券發行上市審核相關指引,明確債券審核標準和信息披露要求;制定了上市公司紀律處分實施標準,落實精準監管、分類施策要求,強化“關鍵少數”責任追究,細化責任主體之間的責任認定和區分,大幅提升監管透明度。

規矩更清晰。上交所持續開展規則集中清理優化,不是簡單做加減法,而是通過全面評估和優化制度安排,厘清參與各方權利義務關系,規范具體業務的運行組織方式和市場主體行為,引導各方歸位盡責。例如,聚焦提升上市公司質量,制定公司規范運作指引,針對財務造假、資金占用、違規擔保等違法違規行為和高比例股權質押等重大風險事項,進行了集中規范,重點強化了控股股東實際控制人的合規要求;聚焦異常交易行為識別和防范,制定預警監控指標,拉緊紅線,引導投資者合規交易,督促會員充分履行客戶交易行為管理職責。

執行更嚴格。業務規則也是上交所組織和管理市場、實施自律監管的具體依據。本次清理評估,實現了業務規則對上交所自律監管、市場服務事項的全覆蓋,通過明確標準和流程,降低市場各方溝通的成本。通過統一監管尺度,限定業務辦理期限,對上交所履行一線監管職責形成“自我約束”,保障和規范自律監管權力行使。例如,依據對外發布的紀律處分規則和實施標準,及時對各類違規行為實施自律懲戒,凈化市場環境,維護市場秩序。同時,堅持寬嚴相濟,區分性質嚴重程度和責任主體,實行科學監管、重點監管,拒絕“平均用力”,并在對外公開的決定書中進行充分說理,接受市場監督。

需求導向提升“獲得感”

體系更簡潔。本次規則體系建設,堅持從市場主體的使用角度出發,著力解決體系不夠清晰,層級多、體系散、不易學、不好用等問題。一是精簡規則層級,形成了以基本規則為主干、以規則適用指引為枝葉、以業務操作指南為補充的三層輕型架構。以上市公司監管條線作為示范引領區,打造以上市規則為中心,以上市公司自律監管規則適用指引和業務操作指南為補充的架構清晰、內容簡潔的規則體系。二是歸并同類規則,及時廢止不適應的規則,大幅減少規則數量。全年先后三次發布集中廢止公告,共計廢止規則、指南211項,實現規則大幅“瘦身”。截至目前,已發布業務規則適用指引11項,業務指南15項,并按照所處業務條線分別實施連續編號。

流程更簡便。本次集中清理中,對于交易所面向市場主體開展的日常服務事項,通過問卷調查、調研走訪等方式,就業務流程是否簡便,廣泛聽取市場主體意見,并做出針對性改進。一是根據新證券法確立的市場化原則,落實“放管服”要求,擴大市場主體自我信用承諾運用范圍。通過“審核”改“承諾”,深入引導市場主體充分利用自身信用承諾價值,精簡優化業務辦理材料,取消股票、期權等產品業務辦理證明材料11項。二是持續優化市場服務事項的辦理流程。例如在上市公司股份協議轉讓等服務事項中,實行多個業務窗口合并的“一站式辦理”模式,以及辦理材料合并制表的“清單式核對”機制。通過這項舉措,大幅降低了市場主體的辦理成本,進一步提高了業務辦理預期,提升了各主體的“獲得感”。

使用更簡易。業務規則體系是否簡明友好,關鍵在于市場參與者的使用體驗。為了持續提升用戶體驗,上交所以市場需求為導向,對業務規則體系整體架構進行了優化,形成了以股、債、基、衍四個市場為核心模塊,以跨境互聯互通和交易創新業務為特色模塊,以章程、會員管理、紀律處分和收費事項為通用模塊的全新業務規則體系。為方便各類市場主體“按圖索驥”“按需獲取”,本次專門制作了上交所業務規則導覽圖,對全部規則體系進行“全景展示”,具體規則將通過上交所官方網站、官方APP指定欄目進行完整列示,并將為投資者及時知悉、獲取、使用上交所業務規則提供信息推送、便利下載等智能服務。此外,針對投資者使用較多的規則,打破業務條線分割,建立專門的序列集中列示。例如,對股、債、基、衍多項業務中分散制定的風險揭示書必備條款,將建立單獨的指南序列,予以統一編號和展示,方便投資者全面掌握、按需使用。

博觀而約取,厚積而薄發。經歷了30年的積淀,上交所的自律監管規則的這份“手邊書”正從厚變薄,由多到精,從滿足數量走向注重質量。下一步,上交所將繼續在中國證監會指導下,多方面聽取市場主體意見和建議,持續推進自律監管制度建設,不斷優化自律監管標準和機制,切實履行一線監管職責。

頭圖來源:123RF

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