首頁 · 要聞 · 正文

茅臺罕見大跌2.6%白酒持續重挫,機構火線點評

導語
1月19日,食品ETF(515710)持續調整,截至收盤下跌1.96%,成交額2.9億元。根據Level-2行情數據,食品ETF(515710)凈申購額超1.6億元,自上市以來9個交易日以來凈申購資金超過14.6億元!

1月19日市場熱點:

1、Wind數據顯示,南向資金實際凈買入超263億港元,續創港股通開通以來新高。大市成交額超過3000億港元,創2015年4月初以來新高。

2、白酒持續重挫,中證白酒指數跌2.13%,中證細分食品指數5連跌,截至收盤跌1.88%,成交額超557億元!

自上周四以來,白酒股已連續多日調整,板塊總市值已蒸發4800億元。其中,貴州茅臺市值已蒸發1900億元。技術上看,細分食品指數觸及30日線,有望后續獲得技術支撐。

細分食品重點成份股中:

貴州茅臺微跌2.6%,回踩20日線,收于2009元;

五糧液跌1.07%、海天味業跌1.59%、瀘州老窖跌0.92%、山西汾酒大跌4.15%,洋河股份大跌4.78%,青島啤酒跌4.3%,古井貢酒跌4.2%;

3、食品ETF(515710)持續調整,截至收盤下跌1.96%,成交額2.9億元,下跌區間盤面持續溢價,資金逢跌堅定加倉。

根據Level-2行情數據,食品ETF(515710)凈申購額超1.6億元,自上市以來9個交易日以來凈申購資金超過14.6億元!


4、細分食品、白酒最新的機構觀點

【國泰君安證券白酒:復盤與展望:短期波動不改景氣趨勢】

投資建議:多因素影響下白酒板塊短期階段性波動,我們認為高端與次高端仍保持較高景氣度,高端業績確定性與穩定性凸顯,次高端龍頭全國化與結構升級下增長動力較強,低端大眾消費影響甚微,短期調整提供優質標的布局機會,同時建議密集跟蹤疫情發展對中檔價位恢復節奏的影響。

2020年白酒回顧:逐季改善,結構分化。2020年疫情爆發時間點為春節前后,對一季度影響最為明顯,二季度邊際改善,三季度加速修復。從收入端來看,行業整體收入環比逐季加速,其中高端收入表現最為堅挺,Q1、Q2茅五收入均保持雙位數增長,老窖Q2收入增速轉正、Q3加速,酒鬼酒上半年內參同比+75%拉動增長。次高端整體呈現分化,汾酒Q2收入雙位數增長,Q3進一步加速,其余次高端基本在Q3出現收入端明顯修復,中檔價位帶從Q3以來收入開始恢復。從動銷來看,不同價格帶對應消費場景受影響程度有差異,結構上呈現兩端強、中間弱的趨勢,高端恢復最快、韌性最強,次高端分化,中檔Q3起隨著餐飲、宴席等消費場景逐步恢復。從價格來看,茅臺批價上行打開行業價格空間,高端白酒整體保持高景氣度,行業提價動作頻繁。

疫情復發影響:點狀影響,結構趨勢。市場擔心近期河北、黑龍江、北京等地疫情復發對白酒沖擊,我們認為近期疫情發展與2020年初疫情影響存在較大差異:

1)目前疫情主要呈現多點散發和局部集聚,疫情影響以點狀為主,2020年以面狀為主。

2)華北疫情首先影響供給端,主要體現在物流停運對發貨影響明顯,其次影響需求端;其他區域尚無疫情反復跡象,就目前疫情防控要求來看更多影響需求端,主要集中在大型聚餐、年會、宴席等聚飲消費場景上,例如多地出臺了取消宴請、團拜,聚餐人數控制在10人以下、50人聚餐以上取消等要求。

3)分價格帶看,預計仍將延續兩頭強中間弱的趨勢。高端需求剛性穩定,低端以自飲為主,倡導就地過年、減少聚會的情況下低端白酒消費影響較小;次高端、中檔價位帶主要對應宴席、聚飲等消費場景,防控要求下預計短期動銷相對承壓,需密切關注疫情趨勢,若疫情影響持續預計中檔價位帶恢復節奏或慢于市場預期。

【興業證券食飲:不必過分擔心春節動銷,名酒建議逢低買入】

近期板塊波動較大,其中白酒跌幅較多,除市場因素(高估值、高漲幅板塊均有明顯回調)外,公共衛生事件再次發酵是主要原因,市場開始擔心春節動銷會受到影響。近期我們頻繁跟渠道和上市公司進行溝通,對于市場關心的問題我們給出的答案是:名酒動銷不會受到太大影響,春節仍會有不錯的表現。

我們的主要邏輯是:

(1)消費者心態穩定、消費意愿很強,相較于20年春節,此次公共衛生事件中需求端沒有受到太大影響;

(2)各省市強化管控的背景下,部分消費場景如大型宴席宴請活動受到影響,但是小型聚會、大眾宴飲會有相應補償。

我們的證據是:

(1)公共衛生事件在上周開始逐漸發酵,在此之前終端備貨意愿很強、廠商出貨較快,終端的消費意愿仍在,即使是當下情況下渠道商反饋終端消費熱情很高,餐飲訂單較飽和;

(2)大型宴席宴請消費場景的損失會被包廂式消費填補,損失不會太大,同時這種限制政策也會隨著疫情得到有效控制而有放松,我們預期當前備貨較少的經銷商在春節前后會出現供不應求的現象;

(3)從結構來看,次高端及以上品牌受影響更少,主要系大型宴席宴請所用產品價格總體偏低,我們所投資的很多名酒受沖擊較少;

(4)從近期廠商反饋來看,名酒企業回款情況良好、業績基本上是有保障的。

我們的觀點是:不必過分擔心春節動銷,名酒建議逢低買入。我們認為板塊行情不會簡單重復20年Q1,主要原因是消費者心態已經發生了很大變化,恐慌心態不再是主流。所以在食品飲料板塊中我們仍重點推薦白酒,食品板塊建議從競爭格局角度分析疫情過后相對受益的龍頭。

【招商證券食品飲料:白酒歸核,食品聚首】

近期局部地區點狀疫情反復,市場擔憂疫情二次發酵。從當前情況來看,不排除春節人口流動下降情況,消費市場層級、結構或存在一定調整,但目前情況還在時刻變化,具體情況仍待觀察。根據歷史經驗,龍頭企業危機應對能力較強,更能穿越周期,建議配置高端白酒、以及海天等大眾品龍頭,同時繼續推薦食品連鎖板塊等業績穩定個股。

同時,民生證券表示,白酒板塊在前期絕對漲幅較大的背景下,疊加近期疫情多點散發情緒影響,短期回調實屬正常,白酒牛市的存在基于茅臺價格牛市。

中信證券指出,綜合考慮春節延后、渠道低庫存、前期提價等效應,預計2021年春節旺季白酒消費具備彈性。未來2-3周是行業信息真空期,望維持震蕩行情,期待旺季動銷驗證后再次凝聚共識。白酒行業短長兼備,拉長時間維度看仍有上行空間,建議繼續緊抱白酒龍頭。

【食品ETF(515710)特別提示】

從投資角度而言,每手接近21萬元的高門檻就很難滿足一些中小散戶的投資需求,也不易分散風險,相對而言食品ETF(515710)的交易門檻則親民的多,食品ETF(515710)目前價格不足1元,每手交易門檻僅有100元不到,且ETF賣出沒有印花稅(股票為1‰),投資高效便捷。


食品ETF(515710)白酒權重57%,成份股不僅集中覆蓋貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、酒鬼酒、古井貢酒等熱門白酒股;同時兼顧調味品、乳品、食品綜合精品龍頭上市公司,為投資者提供一鍵介入50只食品龍頭股投資的便捷工具。


頭圖來源:圖蟲

轉載聲明:本文為資本邦原創稿件,轉載請注明出處及作者,否則為侵權。

風險提示 資本邦呈現的所有信息僅作為參考,不構成投資建議,一切投資操作信息不能作為投資依據。投資有風險,入市需謹慎!

  • 邦地產 - 資本邦
    邦地產

    7月,中國樓市延續復蘇態勢,百城房價環比增速出現階段性回調。據統計數據顯示,1-7月百強房地產企業整體業績同比增長2.7%,自年初以來累計業績增速首次轉正,今年7月淡季不淡。包括碧桂園、萬科、恒大在內的多只房地產龍頭股的業績表現優于行業整體。聚焦中國樓市,關注港股內房股那些事。

  • 今日美股 - 資本邦
    今日美股

    本欄目聚焦于美股市場每日最新收盤情況,今日美股三大指數,美股實時行情,全面解讀美股市場重大事件及中概股最新動態。

×
分享到微信

打開微信,使用 “掃一掃”,分享到我的朋友圈

乐天彩票平台 极速11选5官网计划软件 - 点击进入 河北快3最近50期开奖结 吉林时时彩电子走势图 10博网址谁知道 网上河内5分彩正规吗 八戒中特网一肖中特免费公开资料 香港马会内部消息内部透码 快乐8彩票 秒速飞艇开奖软件 内蒙古时时彩五d走势图 快乐赛车官网\/互联网2机灵系统 免费网赚项目论坛 华都娱乐平台注册 关于彩票平台视频 福彩3d试机号与开奖号关系 中国体彩排列三综合版